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央行年内第四次上调存款准备金率

中国资金管理网 2008-05-12

关键字：

存款准备金率 央行

摘要：

中国人民银行周一宣布,5月20日(下周二)起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点.这亦是央行今年以来第四次上调存款准备金率,本次调整後,存款准备金率将达到16.5%的历史新高水平.

内容：

　　中国人民银行周一宣布,5月20日(下周二)起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点.这亦是央行今年以来第四次上调存款准备金率,本次调整后,存款准备金率将达到16.5%的历史新高水平.

　　刊登在央行网站上的消息称,此举是为加强银行体系流动性管理,引导货币信贷合理增长.

　　此前最近一次上调存款准备金率时间为今年的4月25日.中国央行去年年内已先后十次上调存款准备金率.

　　历次上调存款准备金率回顾：

　　2008年4月25日由15.5%调至16%

　　2008年3月25日由15%调至15.5%

　　2008年1月25日由14.5%调至15%

　　2007年12月25日由13.5%调至14.5%

　　2007年11月26日由13%调至13.5%

　　2007年10月25日由12.5%调至13%

　　2007年9月25日由12%调至12.5%

　　2007年8月15日由11.5%调至12%

　　2007年6月5日由11%调至11.5%

　　2007年5月15日由10.5%调至11%

　　2007年4月16日由10%调至10.5%

　　2007年2月25日由9.5%调至10%

　　2007年1月15日由9%调高至9.5%

　　2006年11月15日由8.5%调高至9%

　　2006年8月15日由8%调高至8.5%

　　2006年7月5日由7.5%调高至8%

　　2004年4月25日由7%调高至7.5%

　　2003年9月21日由6%调高至7%

　　1999年11月21日由8%下调到6%

　　1998年3月21日从13%下调到8%

　　以下摘取路透援引市场人士评论:

　　--华南一银行外汇交易员:

　　还是用美元缴(人民币存款准备金),但就直接的供求来讲,影响不大.基本上每个月调一次(存款准备金率)都在预计之中的,只是哪天出来而已.明天人民币走势主要还要看中间价,估计明天中间价可能在6.9850元至6.9900元之间.

　　--国泰君安证券固定收益总部高级研究员林朝晖:

　　这次央行祭出存款准备金率措施的时机有些令人意外,一方面货币市场利率从4月底5月初以来一直维持小幅攀升态势,从市场流动性感受而言,资金面未必是明显偏松;同时5月本身央票和正回购到期量为5,100亿,较4月的1万多亿水平明显回落,理论上讲,央行运用央票发行和正回购即可完成正常的流动性回笼任务;另外,4月刚刚上调准备金率至16%的历史高位.

　　尽管如此,考虑到此前市场传言称4月信贷再度出现同比多增,如果属实则表明仍有必要对银行放贷行为进行抑制,信贷紧缩仍有继续的必要.此外,从央行掌握的实际资金头寸而言,亦不排除进一步使用存款准备金率工具的空间.

　　从目前的政策预期而言,去年以来存款准备金率与基准利率双管齐下的工具组合已经逐渐转向准备金率单兵突进的方式,本月加息的可能性进一步降低.

　　--上海一券商交易员

　　5月份央票到期量多,央行因此上调存款准备金率以缓解对冲压力.

　　存款准备金率上调主要是对短期资金面的冲击较大,回购利率料将走升.短期券种也将面临较大抛压,收益率曲线短端会有所上行;但中长期券种前期已经有了较大幅度的调整,目前收益水平受到市场认可,料受影响不大.

　　--申银万国宏观经济分析师李慧勇:

　　上调存款准备金率属于央行常规调控手段,在市场预期之内.此次上调後,一个月内再次上调存款准备金率的可能性不大.

　　无论是加息还是上调存款准备金率都是央行应对通胀的手段.此次在公布宏观数据後,央行马上上调存款准备金率,说明央行更侧重于用数量调控的手段应对通胀,也可以预期近期加息的可能性变小.

　　刚刚发生的地震,从目前的信息看,对人们的生产生活都没有造成明显的影响,应该不会改变中国的宏观调控政策.

　　--东莞商业银行债券分析员杨鹏:

　　4月份CPI(居民消费价格指数)涨幅依然高企,应该说央行上调存款准备金率也不算意外,预计对债市不会造成大的影响,仅会稍微收紧市场流动性;央行目前对升息的态度谨慎,未来数量型调控工具依然将是央行控制通货膨胀主要仰仗的措施.

　　--中信建投宏观分析师胡艳妮:

　　央行再次上调存款准备金率,说明其选择从控制流动性的角度来控制通货膨胀.目前流动性过剩,利率又不敢动,那麽控制通胀只能从数量型工具入手,预计今後央行还会上调存款准备金率,预计今年将达到18%左右.央行选择在此时上调存款准备金率亦说明即将公布的4月M2等数据不太乐观,外来资金及热钱流入太多.

　　--北京一商业银行交易员:

　　从最近两期的公开市场操作来看,通过发行央票回笼流动性的效果不好.目前市场的整体流动性太强,资金仍然比较充裕,因此仍要回收流动性,资金太多对控制物价上涨也不是很好.

　　估计6月份仍会继续上调存款准备金率,也不排除在6月份有加息的可能. （完）

　　相关链接：4月CPI增8.5% 加息可能性不大

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